欢迎来到鑫创未来科技有限责任公司官网 品质源于专业   专业造就品牌

咨询电话

0351-2792535

18334732913

热门关键词: 电缆挂钩 电缆桥架 水管挂钩 防断组合挂钩


行业资讯

安装指导

咨询电话

0351-2792535

解析投资:一文了解煤炭市场

发布时间:2020-07-22

解析投资:一文了解煤炭市场

摘自:解析投资

煤炭是古代植物埋藏在地下经历了复杂的生物化学和物理化学变化逐渐形成的固体可燃性矿物,它是目前地球上储藏量最丰富、分布最广的化石燃料。作为一种燃料,煤炭在800年前就开始被使用。尤其自18世纪以来人类工业革命的开启,煤炭被当作蒸汽机和内燃机的工业食粮,迅速成为了世界使用的主要能源。

对于煤炭,国际上习惯把其分为无烟煤、烟煤和褐煤三大类共29个小类。而我国根据《中国煤炭分类方案》将煤炭分为十大类,即将挥发分小于10%的称为无烟煤;挥发分介于10%-20%之间的贫煤称为半无烟煤;瘦煤、焦煤、肥煤、气煤、弱粘结、不粘结、长焰煤等挥发分在20%-40%之间统称为烟煤;挥发分大于40%的则为褐煤。此外,煤炭企业根据加工流程以及用途的不同,煤炭还被分为原煤、筛选煤和洗选煤或动力煤、炼焦煤和化工煤。

一、      煤炭产业链

由于煤炭的产品种类众多,因此产业链环节较长。目前,根据所处产业链的地位和产品种类的不同,煤炭行业的具体业务涉及煤矿的开采、洗选、焦煤的炼制、煤炭制品的流通以及下游煤化工产品的生产等众多环节。

上游煤炭开采加工行业。煤炭资源、矿山设计施工、煤炭机械制造、开采及加工等一系列流程构成了上游行业的生产环节。煤炭作为上游最重要的资源,它的商品价格、企业盈利、行业景气度均具有明显的周期性特征。

煤炭下游行业一般分为电力、钢铁、建材和化工四大行业。其中,动力煤主要用于电力行业,占煤炭消费的比例约50%。炼焦煤主要用于炼焦炭,进而用于炼钢,钢铁和建材为主要下游行业,还可以进一步细分到终端消费的房地产、基建、汽车、机械、家电等等。此外,焦煤的焦化产物还可进一步生产乙炔、甲醇、醋酸等基础化工产品,在这里的消耗占煤炭消费比例最低。剩下无烟煤块煤主要应用于合成氨(尿素)行业。二、煤炭市场

1.   全球煤炭产销量及格局

世界煤炭资源非常丰富。截止2018年,全球煤炭已探明储量10548亿吨,已探明储量最大的前10个国家包括美国、俄罗斯、中国、澳大利亚等国,已探明储量占全球的93%。其中美国、中国、印度等国煤炭资源质量较好,无烟煤、烟煤占比大。

2018年全球煤炭产量为3916.8百万吨油当量,较2017年的3755百万吨油当量增长4.31%。其中,亚太地区煤炭产量居于全球首位,2018年亚太地区煤炭产量为2853.1百万吨油当量,其次是北美洲,煤炭产量400.7百万吨油当量,独联体国家煤炭产量276百万吨油当量,非洲地区产量155.8百万吨油当量,欧洲煤炭产量170百万吨油当量。

2018年,全球煤炭消费量为3772.1百万吨油当量,较2017年的3718.4百万吨油当量增长1.44%。其中,2018年亚太地区煤炭消费量为2841.3百万吨油当量,北美洲消费量为343.3百万吨油当量,欧洲消费量为307.1百万吨油当量,独联体国家煤炭消费量134.9百万吨油当量。2018年全球煤炭消费增量合计54百万吨油当量,增量主要来自中国和印度。

我国的能源资源表现为缺油少气多煤,因此煤炭一直是最重要的一次能源。具体来看,我国动力煤资源占据总煤炭保有资源储量的60%左右,主要集中于华北和西北地区;炼焦煤资源较为稀缺,占我国煤炭储量约29%,主要集中于华北和山东,以山西最多;无烟煤较炼焦煤更为稀缺,储量仅占我国煤炭储量的11%,主要产地为山西和河南。

过去到现在为止,煤炭是继石油资源以来,仍然占据全球一次能源消费结构的重要位置。然而,近年来,随着天然气、水电、核电以及可再生能源的发展,全球一次能源消费结构占比中,煤炭消费量占比在逐渐下降,由1965年的39%下降至2018年的28%。而我国的煤炭消费占比也1965年的87.0%下降2018的58.2%。

2.   我国煤炭行业市场

从2000年至今,我国煤炭行业历经四个阶段,接近20年的曲折发展,逐步由成长期走向成熟期。

2001年,我国成功加入WTO逐渐成为全球制造业高地,经济进入了高速增长的黄金时期。同期,我国也进入了重化工业阶段,多方面的快速发展拉动着国内煤炭需求的快速增长。随着全国固定资产投资不断扩大,从而使得煤炭产量每年以10亿吨级以上的规模持续扩张。这段时间我国煤炭行业处于量价齐升阶段。

2008年,全球金融危机爆发,我国经济增长压力骤增。2008年第四季度单季国内GDP增速创了2000年以来季度新低。此时,全球大宗商品价格发生暴跌,国内动力煤价从高点2008年7月份最高点995元/吨跌至2018年12月份的510元/吨,5个月内大幅下跌95%,煤价几乎腰斩。

为提振经济,我国政府推出“四万亿”财政刺激计划,经济重新恢复快速增长。2009-2011年,我国煤炭产能继续扩张,原煤产量从2008年的28亿吨涨至2011年的35亿吨。此时,产量增速低于下游产品的产出增速,需求缺口继续增加国内煤炭净进口量从2008年的-177万吨大幅增加到2011年的2.1亿吨。

但自2012年开始,4万亿刺激计划的潮水退去,我国经济增速面临回落,且工业企业由于前期投入的巨额资本开支,使得新增产能不断释放,全社会产能过剩的问题逐渐突显。虽然我国煤炭产量前期依然小幅扩张,但也无济于事。2012-2015年为煤炭行业产能严重过剩,2015年动力煤价均价由2012年707元/吨的均价大幅下跌至414元/吨。

2016年2月,国务院印发的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,供给侧改革启动。得益于部级联席会议推动、督察组的密集督查、违法违规矿的专项治理及奖补资金的推动,2016年煤炭去产能任务提前超额完成,共淘汰落后产能2.88亿吨,2017年完成任务2.5亿吨,2018年预计完成1.5亿吨,5年计划的大部头在前三年基本上得以完成落地。随着煤炭行业大幅淘汰落后产能,经济增速进入新常态,煤炭行业产能利用率逐步回升。

二、      煤炭上市公司

过去,受益于煤炭需求的拉动,我国煤炭行业的企业数量和资产规模都在快速增长。2005年,政府大力整顿煤矿安全生产,关闭了大量生产条件不合格的中小煤矿,煤炭行业的企业数量见顶。随后,严重的产能过剩,使得煤价持续下行,行业盈利能力大幅削弱,亏损企业个数短短时间内由845家增加到超过2000家。直到供给侧改革出台,行业盈利能力才逐步改善,煤炭企业重新焕发生机。

截止目前、煤炭行业的上市公司合计34家,具有代表性的大型煤矿生产企业共17家。在业务方面,除了山煤国际、安源煤业和平煤股份以外,其他大型煤企均进行了下游的业务拓展,其中,煤炭开采加工和电力热力是煤炭企业业务拓展的主要方向。

中国神华(601088):全球第一大煤炭上市公司及世界首屈一指的综合能源供应商。目前拥有神东、准格尔、胜利、宝日希勒和包头5大矿区,截至2018年末,公司煤炭保有资源量为303亿吨、煤炭可采储量达149.5亿吨,资源储量稳居国内煤炭上市公司首位。公司已布局了煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工等六大主要业务板块,其中主营业务煤炭占营收中占比约63%,其次是发电分部和铁路分部,占比约18%和14%。2018年公司煤炭销售量达到4.61亿吨,其中国内煤炭销售量达到4.56亿万吨,占同期全国煤炭销售量33.9亿吨的13.46%,稳坐国内煤炭企业销量鳌头。

(文章来源:解析投资)

鑫创未来声明:本站文章来自转载,目的是让信息更广泛的共享,如有不妥之处请原作者与本站联系进行修正、删除,谢谢合作!


友情链接:

山西鑫创未来科技有限责任公司 晋ICP备19003990号-1

地址:山西省太原市小店区体育南路196号北美金棕榈8号楼2单元702-1 | 服务热线:0351-2792535 | 邮箱:651768546@qq.com
技术支持: 太原国远天成网络科技有限公司